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三分快三技巧:3月份社融增速企穩回升 降准概率下降

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本報記者蘇詩鈺

4月12日,中國人民銀行發佈的數據顯示,2019年3月份社會融資規模增量為2.86萬億元,比上年同期增加1.28萬億元;一季度社會融資規模增量累計為8.18萬億元,比上年同期多2.34萬億元。一季度人民幣貸款增加5.81萬億元,同比多增9526億元;3月份,人民幣貸款增加1.69萬億元,同比多增5777億元。由此可以看出,3月份社融增量和新增人民幣貸款雙雙超出市場預期。

摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊昨日在接受《證券日報》記者採訪時表示,3月份新增社融規模2.86萬億元,比上年同期增加1.28萬億元,環比增加2.16萬億元,高於季節性水平。而一季度社會融資規模增量累計為8.18萬億元,比上年同期多2.34萬億元。其中對實體經濟發放的人民幣貸款占同期社會融資規模的76.9%,同比低6.1個百分點,表明在表內資產和地方政府融資增長的影響下,寬信用的政策傳導正在延續,單月數據不會對全年數據造成太大擾動。

中國民生銀行(600016)首席研究員溫彬昨日在接受《證券日報》記者採訪時表示,從結構上看,表內信貸、表外融資、地方政府專項債的投放和發行加快,推動本月社融規模放量增長。在更加積極的財政政策推動下,地方政府專項債的發行提速。

溫彬表示,3月份,新增人民幣貸款1.69萬億元,比去年同期多增5777億元,明顯超出市場預期。從趨勢上看,3月份新增人民幣貸款通常都較2月份有所增加。新增人民幣貸款雖存在一定季節性回升因素,但3月份明顯高於歷史同期。從結構上看,短期貸款佔全部新增貸款的比重增加,居民部門貸款佔全部新增貸款的比重增加。居民部門和企業部門、新增短期貸款和新增中長期貸款都創下歷年或近年3月份增量的新高,各項數據的全面改善推動人民幣貸款超預期增長。

章俊表示,在年末效應下,3月份金融機構新增人民幣貸款為1.69萬億元,同比多增5777億元,環比增加8042億元,略高於季節性水平。一季度人民幣貸款增加5.81萬億元,同比多增9526億元,表明金融服務實體的政策正在不斷推行,邊際轉松的貨幣政策對錶內信貸形成一定支撐。

溫彬表示,整體上看,社融增速逐漸企穩回升,市場流動性較為充裕,居民部門和企業部門信貸都有改善,金融支持實體經濟力度增強。下階段,預計貨幣政策仍將保持鬆緊適度的穩健基調,近期降准概率下降,但在融資規模「量」改善的情況下,更加關注政策傳導的通暢性和「價」的合理,不斷推進實體經濟融資成本降低。

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